Dolar AS Melemah Akibat Penurunan Ekspektasi Suku Bunga The Fed

Nilai tukar dolar AS mengalami tekanan pada perdagangan Selasa (18/8) seiring memburuknya indikator ekonomi Amerika Serikat yang memangkas ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Bank Sentral AS, Federal Reserve (The Fed).

Sinyal pelemahan ekonomi terlihat dari penjualan ritel AS yang mencatatkan penurunan pada Juli untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan. Kondisi ini menyusul laporan mengenai penurunan tak terduga pada penyerapan tenaga kerja serta melandainya laju inflasi.

Data CME FedWatch Tool mencatat probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed September mendatang menyusut menjadi sekitar 35 persen, berbanding 52,2 persen pada pekan sebelumnya. Penurunan ekspektasi tersebut memicu penguatan sejumlah mata uang utama, dengan euro bertahan di level US$1,1581 mendekati puncak dua bulan dan poundsterling di posisi US$1,3548 mendekati titik tertinggi tiga bulan.

Meski begitu, para pelaku pasar tetap mencermati risiko kenaikan inflasi akibat mandeknya perundingan konflik AS-Iran serta penutupan Selat Hormuz.

Nohshad Shah, Kepala Penjualan Fixed Income EMEA di Citadel Securities, memberikan penilaian terkait risiko tersebut.

"Inflasi telah berada di atas target selama sebagian besar dari lima tahun terakhir. Meskipun laju tahunan yang tinggi di level 2% mungkin masih dapat diterima The Fed, kondisi tersebut hanya memberikan sedikit ruang bagi proses inflasi di tengah dunia yang terus menghadapi guncangan pasokan," kata Nohshad Shah, Kepala Penjualan Fixed Income EMEA di Citadel Securities.

Ketegangan geopolitik kian memuncak setelah militer Iran menyatakan akan beralih ke posisi ofensif penuh menyusul kegagalan negosiasi berakhirnya perang secara permanen dengan AS. Pejabat senior Iran mengonfirmasi kepada Reuters bahwa Washington menolak memperpanjang kesepakatan gencatan senjata yang sebelumnya berlaku sejak Juni.

Kekhawatiran inflasi dari sektor energi turut mendongkrak harga minyak mentah Brent sebesar 0,3 persen ke level US$91,14 per barel. Di pasar obligasi, imbal hasil US Treasury tenor 30 tahun bertahan di dekat level tertinggi dalam dua dekade, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun menyentuh posisi tertinggi sejak September 1996.

Meningkatnya beban utang dan kebutuhan pembiayaan pemerintah AS memicu kehati-hatian investor dalam menyerap lelang US Treasury.

Anthony Saglimbene, Kepala Strategi Pasar di Ameriprise Financial, menyampaikan pandangannya mengenai dinamika lelang obligasi pemerintah tersebut.

"Untuk penerbitan Treasury bertenor panjang, investor semakin fokus dan khawatir terhadap meningkatnya utang AS serta kurangnya disiplin fiskal Amerika," kata Anthony Saglimbene, Kepala Strategi Pasar di Ameriprise Financial.

Pasar valuta asing juga mencatat yen Jepang berada di level 159,46 per dolar AS, mengikis separuh penguatan pascaintervensi bersama AS-Jepang pada akhir Juli. Bank of Japan diperkirakan bakal menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan depan, sementara dolar Australia menguat ke level US$0,71119 dan dolar Selandia Baru berada di posisi US$0,5902.